Строительство и инжиниринг: рост без денег. Финансовый анализ среднего бизнеса 2021–2025
Финансовый анализ 288 средних компаний строительства, специализированных работ и инжиниринга из 36 городов за 2021–2025 годы. Выручка выросла в 2,7 раза, но в 2025 году прибыль впервые снизилась: рост финансируется заёмными деньгами, а дебиторка достигла 92 дней. Кто зарабатывает, кто рискует и что ждёт отрасль в 2026–2027 годах.
Аналитический центр МАТ-Лабс
Доступ откроется сразу после оплаты и придёт на почту
Главное
Средний строительный бизнес прошёл 2021–2025 годы с самым быстрым ростом среди всех отраслей нашей базы: выручка компаний, отчитавшихся все пять лет, выросла в 2,7 раза. С поправкой на инфляцию это +18,1% в год.
Но 2025 год показал предел этой модели. Выручка выросла ещё на 24%, а чистая прибыль снизилась на 13%, и агрегированная рентабельность вернулась к уровню 2021 года — 5,3%. Медианная дебиторка — 92 дней, у 37% компаний капитал меньше 10% баланса.
Самый неочевидный вывод исследования — о том, что отличает прибыльные компании от убыточных. Ответ не в скорости роста и не в дисциплине расчётов. Разбор — в полной версии.
Ключевые выводы
- Выручка панели выросла с 89,1 до 240,8 млрд ₽ (+28,2% в год) — максимум среди 14 отраслей базы
- В 2025 году прибыль панели снизилась на 13% при росте выручки на 24%; прибыль упала у 52% компаний
- Медианная дебиторка — 92 дней; у 51% компаний — свыше 90 дней
- У 37% компаний собственный капитал меньше 10% баланса
- Прибыльность определяет капитал, а не скорость роста: лидеры и аутсайдеры растут одинаково, но капитал различается в 10 раз